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核心提苹果榕示： 由于农产品价格回升低于预期，农林牧渔行业三季报盈利继续回落。不过，随着四季度农产品价格的缓慢回升，行业平淡的业绩表现可能有所改善，而水产与种业在传统旺季将苦苣苔属有更为突出的表现。

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根据Wind资讯数据统计，今年前三季度，农林牧渔行业实现营业总收入2012.1亿元，同比增长12%；实现归属母公司股东的净利润60.3亿元，同比下滑28.96%。

与沪深300相比，农林牧渔板块虽然营业收入增速领先，但净利润同比增速却大幅落后，显示出行业盈利能力的低迷。今年前三季度行业毛利率逐季下滑，各子行业毛利率均呈现不同程度的下降，其中畜禽养殖业的下滑幅度最为明显。

有分析人士表示，主要子行业产品价格上涨幅度远低于以锚柱兰初级农产品为主的成本上涨幅度是拖累盈利的主因，前三季度畜禽价格低位徘徊导致畜外型尺寸：400（L）×300（B）×180（H）mm禽养殖业盈利承压，并进一步传导至上游饲料行业。

个股表现亦并不尽如人意。在行业全部85家公司中，三季度有20家出现亏损，主要分布在家腾冲慈姑禽养殖业、果蔬加工业和林业。实现净利润同比超过50%的高增长公司仅有11只，且由于设计的不同多因为去年基数低实现扭亏为盈，而业绩下滑超过50%的公司则达到25只。

不过，随着四季度旺季的到来，行业惨淡的经营状况或将得到一些缓解。监测数据显示，1青麸杨1月下旬以来猪价开始出现小幅反弹，尽管同比仍处低位，但由于豆粕等饲料价格下降，推动猪粮比价及养猪盈利水平创半年来新高，并带动其他禽肉类产品价格的小幅回升。而猪价走稳也给上游饲料行业提供了量价支撑，随着龙头企业的规模化扩张，饲料盈利能力自三季度触底以来出现了企稳反弹。

水产和种业四季度或有望取得优于行业的业绩表现。四季度是种子行业的销售旺季，部分公司的业绩或将超预期。从三季报披露的预收账款情况看，种业公司的预收账款数量均具前列，未来业绩释放的空间较大。而水产行业四季度亦是传统旺季，近期鲍鱼、扇贝、海参和对虾大宗价格均有所回升，预计将带来水产业四季度业绩的环比继续改善。

此外，每年的四季度至次年年初往往是农业扶持政策出台的密集期。近日农业产业化工作会议在京召开，会上指出将力争用年时间培育100家年销售收入超过100亿元的重点行业领军企业。《种业发展规划》亦有望于四季度出台。渤海证券分析师崔喜君认为，政策红利亦有望给行业带来主题投资机会，关注子行业预期好转且自身业绩锁定性强的公司。成都泌尿医院哪家好
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